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生猪养殖：根据涌益咨询，截至5月31日，全国商品猪价格为17.22元/公斤，周环比+4.58%；15公斤仔猪价格为746元/头，较上周环比+41元/头；本周生猪出栏均重为125.64公斤/头，较上周+0.19公斤/头。
生猪养殖利润方面，周外购仔猪养殖利润为335.54元/头，盈利周环比+131.39元/头；自繁自养养殖利润为211.26元/头，盈利周环比+153.05元/头。进入5月中旬以来，全国生猪价格持续上涨，根据涌益咨询，截至6月2日全国生猪均价已经上涨至17.9元/公斤，部分区域均价达到18.4元/公斤的水平。近期生猪价格接近18元/公斤以后，预计二次育肥入场有所减少，本周全国生猪出栏均重为125.64公斤/头，较上周增长幅度边际减弱；然而在本周二次育肥强度边际减弱的背景下，生猪价格依旧稳涨，说明涨价的主要动力源自供给缺口的传导，二次育肥的强弱起到边际加强猪价上涨的作用根据能繁母猪存栏量推算，4月份前后生猪供给同比开始低于去年同期且下降幅度逐步扩大，预计随着降重的影响逐步弱化，在生猪供给缺口持续放大的背景下，猪价有望趋势性上涨。根据能繁母猪存栏量推算，4月份前后生猪供给同比开始低于去年同期且下降幅度逐步扩大，预计随着降重的影响逐步弱化，供给端的缺口逐步体现，生猪价格有望持续上涨且在下半年给出不错的利润。目前行业内有能力大量补充产能的主体较少，即便4月份生猪价格出现回暖，农业农村部统计能繁母猪存栏-0.1%，产能在行业高负债的背景下，行业盈利的第一时间并无充沛现金补充产能，预计产能有望维持去化，从而拉长本轮周期持续的时间。生猪产能已经去化15个月之久，生猪产能已经处于2021年以来的低位，猪周期有望在下半年迎来反转，随着周期反转时间渐近，建议积极布局生猪板块的投资机会，建议优选成本端控制优秀且能持续扩张的优质企业。重点关注：牧原股份、温氏股份。建议关注：华统股份、新五丰、巨星农牧等。种植产业链：2024年2月3日，《中共中央国务院关于学习运用“千村示范、万村整治”工程经验有力有效推进乡村全面振兴的意见》发布，其中提出“加快推进种业振兴行动，完善联合研发和应用协作机制，加大种源关键核心技术攻关，加快选育推广生产急需的自主优良品种。开展重大品种研发推广应用一体化试点。推动生物育种产业化扩面提速”。今年种植季即将到来，我国转基因大豆与玉米有望在今年春天实现商业化销售，转基因种子较传统种子或能销售出较高溢价，从而带动龙头种子企业量利齐升，我们推荐关注具有先发优势和核心育种优势的龙头种企。
本周主产区白羽鸡平均价为7.43元/千克，较上周环比-4.13%；白条鸡平均价为13.40元/公斤，较上周环比不变。父母代种鸡及毛鸡养殖利润方面，截至5月31日，父母代种鸡养殖利润为0.36元/羽，周环比-30.77%；毛鸡养殖利润为-2.65元/羽，周环比-36.98%。目前处于消费淡季，毛鸡端受需求压制，价格持续承压；商品代鸡苗目前供给端较为充足，在终端价格表现低迷的情况下，预计商品代鸡苗价格出现回落。目前海外引种预期趋于稳定，虽然海外供给偏紧，但是国内种鸡供给逐步增加，整体供给端依旧处于相对高位。黄羽鸡目前在产父母代存栏处在2018年以来的低位，年后黄鸡价格的走低使得行业去产能再次进行，近期黄鸡价格受清明节备货拉动有所好转，我们预计下半年黄鸡价格有望回暖，行业可以取得较好盈利。
生猪养殖：根据涌益咨询，截至5月31日，全国商品猪价格为17.22元/公斤，周环比+4.58%；15公斤仔猪价格为746元/头，较上周环比+41元/头；本周生猪出栏均重为125.64公斤/头，较上周+0.19公斤/头。
生猪养殖利润方面，周外购仔猪养殖利润为335.54元/头，盈利周环比+131.39元/头；自繁自养养殖利润为211.26元/头，盈利周环比+153.05元/头。
进入5月中旬以来，全国生猪价格持续上涨，根据涌益咨询，截至6月2日全国生猪均价已经上涨至17.9元/公斤，部分区域均价达到18.4元/公斤的水平。
近期生猪价格接近18元/公斤以后，预计二次育肥入场有所减少，本周全国生猪出栏均重为125.64公斤/头，较上周增长幅度边际减弱；然而在本周二次育肥强度边际减弱的背景下，生猪价格依旧稳涨，说明涨价的主要动力源自供给缺口的传导，二次育肥的强弱起到边际加强猪价上涨的作用根据能繁母猪存栏量推算，4月份前后生猪供给同比开始低于去年同期且下降幅度逐步扩大，预计随着降重的影响逐步弱化，在生猪供给缺口持续放大的背景下，猪价有望趋势性上涨。
根据能繁母猪存栏量推算，4月份前后生猪供给同比开始低于去年同期且下降幅度逐步扩大，预计随着降重的影响逐步弱化，供给端的缺口逐步体现，生猪价格有望持续上涨且在下半年给出不错的利润。
目前行业内有能力大量补充产能的主体较少，即便4月份生猪价格出现回暖，农业农村部统计能繁母猪存栏-0.1%，产能在行业高负债的背景下，行业盈利的第一时间并无充沛现金补充产能，预计产能有望维持去化，从而拉长本轮周期持续的时间。
生猪产能已经去化15个月之久，生猪产能已经处于2021年以来的低位，猪周期有望在下半年迎来反转，随着周期反转时间渐近，建议积极布局生猪板块的投资机会，建议优选成本端控制优秀且能持续扩张的优质企业。
种植产业链：2024年2月3日，《中共中央国务院关于学习运用“千村示范、万村整治”工程经验有力有效推进乡村全面振兴的意见》发布，其中提出“加快推进种业振兴行动，完善联合研发和应用协作机制，加大种源关键核心技术攻关，加快选育推广生产急需的自主优良品种。
今年种植季即将到来，我国转基因大豆与玉米有望在今年春天实现商业化销售，转基因种子较传统种子或能销售出较高溢价，从而带动龙头种子企业量利齐升，我们推荐关注具有先发优势和核心育种优势的龙头种企。
禽类养殖：本周主产区白羽鸡平均价为7.43元/千克，较上周环比-4.13%；白条鸡平均价为13.40元/公斤，较上周环比不变。
父母代种鸡及毛鸡养殖利润方面，截至5月31日，父母代种鸡养殖利润为0.36元/羽，周环比-30.77%；毛鸡养殖利润为-2.65元/羽，周环比-36.98%。
目前处于消费淡季，毛鸡端受需求压制，价格持续承压；商品代鸡苗目前供给端较为充足，在终端价格表现低迷的情况下，预计商品代鸡苗价格出现回落。
目前海外引种预期趋于稳定，虽然海外供给偏紧，但是国内种鸡供给逐步增加，整体供给端依旧处于相对高位。
黄羽鸡目前在产父母代存栏处在2018年以来的低位，年后黄鸡价格的走低使得行业去产能再次进行，近期黄鸡价格受清明节备货拉动有所好转，我们预计下半年黄鸡价格有望回暖，行业可以取得较好盈利。
生猪养殖利润方面，周外购仔猪养殖利润为335.54元/头，盈利周环比+131.39元/头；自繁自养养殖利润为211.26元/头，盈利周环比+153.05元/头。
进入5月中旬以来，全国生猪价格持续上涨，根据涌益咨询，截至6月2日全国生猪均价已经上涨至17.9元/公斤，部分区域均价达到18.4元/公斤的水平。
近期生猪价格接近18元/公斤以后，预计二次育肥入场有所减少，本周全国生猪出栏均重为125.64公斤/头，较上周增长幅度边际减弱；然而在本周二次育肥强度边际减弱的背景下，生猪价格依旧稳涨，说明涨价的主要动力源自供给缺口的传导，二次育肥的强弱起到边际加强猪价上涨的作用根据能繁母猪存栏量推算，4月份前后生猪供给同比开始低于去年同期且下降幅度逐步扩大，预计随着降重的影响逐步弱化，在生猪供给缺口持续放大的背景下，猪价有望趋势性上涨。
目前行业内有能力大量补充产能的主体较少，即便4月份生猪价格出现回暖，农业农村部统计能繁母猪存栏-0.1%，产能在行业高负债的背景下，行业盈利的第一时间并无充沛现金补充产能，预计产能有望维持去化，从而拉长本轮周期持续的时间。
生猪产能已经去化15个月之久，生猪产能已经处于2021年以来的低位，猪周期有望在下半年迎来反转，随着周期反转时间渐近，建议积极布局生猪板块的投资机会，建议优选成本端控制优秀且能持续扩张的优质企业。
1.2种植产业链：粮食安全重中之重，关注转基因销售进程继去年12月第一批转基因玉米、大豆通过品种审定并且颁发生产经营许可证后，3月19日第二批转基因品种通过初审，其中包含27个玉米、3个大豆品种。
转基因玉米种子方面涉及登海种业、北大荒、荃银高科、隆平高科、先正达、丰乐种业、万向德农7家上市主体，分别获批4/3/3/2/1/1/1个品种。
从性状角度来看，涉及大北农、粮元生物、杭州瑞丰、先正达4家主体，分别获批批15/8/3/1个品种。
目前处于春播和制种前夕，政策端的驱动有利于转基因品种的推广和渗透率提升。
2024年2月3日，《中共中央国务院关于学习运用“千村示范、万村整治”工程经验有力有效推进乡村全面振兴的意见》发布，其中提出“加快推进种业振兴行动，完善联合研发和应用协作机制，加大种源关键核心技术攻关，加快选育推广生产急需的自主优良品种。
今年种植季即将到来，我国转基因大豆与玉米有望在今年春天实现商业化销售，转基因种子较传统种子或能销售出较高溢价，从而带动龙头种子企业量利齐升，我们推荐关注具有先发优势和核心育种优势的龙头种企。
建议关注：隆平高科：水稻与玉米种子龙头，参股公司转基因技术领先；大北农：转基因性状储备丰富；登海种业：玉米种子有望实现量价齐升。
1.3禽类养殖:需求端逐步回暖，静待供给端传导本周主产区白羽鸡平均价为7.43元/千克，较上周环比-4.13%；白条鸡平均价为13.40元/公斤，较上周环比不变。
父母代种鸡及毛鸡养殖利润方面，截至5月31日，父母代种鸡养殖利润为0.36元/羽，周环比-30.77%；毛鸡养殖利润为-2.65元/羽，周环比-36.98%。
目前处于消费淡季，短期来看鸡苗供给偏紧且下游需求回暖，预计价格有望回暖；毛鸡端受需求压制价格承压，下游分割品走货较差，预计价格依旧承压。
目前海外引种预期趋于稳定，虽然前期存在供给缺口且海外供给偏紧，但是国内种鸡供给逐步增加，整体供给端依旧处于相对高位，白羽鸡产能缺口的体现或出现延后。
黄羽鸡目前在产父母代存栏处在2018年以来的低位，年后黄鸡价格的走低使得行业去产能再次进行，黄鸡供应端虽然持续减少，但是需求偏弱使得鸡价震荡，我们预计下半年黄鸡价格有望跟随猪价回暖，行业可以取得较好盈利。
建议关注：圣农发展：具有差异化竞争优势的全产业链发展龙头；益生股份；民和股份；仙坛股份；立华股份；湘佳股份等。
图表2：本周各板块涨跌幅（2024.5.25-2024.5.31） 来源：Wind，国金证券研究所个股表现方面，本周涨幅排名居前的ST天邦（+8.15%）、国投中鲁（+7.09%）、海南橡胶（+6.95%）等；跌幅排名居前的有正虹科技（-32.93%)、普莱柯(-26.30%)、晓鸣股份(-23.97%)等。
-10.00% -5.00% 0.00% 5.00% 10.00% 15.00% 20.00%电子国防军工煤炭汽车公用事业有色金属环保计算机石油电力设备机械设备纺织服饰社会服务钢铁银行交通运输通信非银金融医药生物基础化工美容护理家用电器商业贸易传媒建筑装饰食品饮料轻工制造农林牧渔综合建筑材料房地产行业周报6 扫码获取更多服务图表3：本周农业板块涨幅前十个股 图表4：本周农业板块跌幅前十个股来源：Wind，国金证券研究所 来源：Wind，国金证券研究所三、农产品价格跟踪图表5：重要数据概览来源：Wind，国金证券研究所 3.1生猪产品价格追踪根据涌益咨询，截至5月31日，全国商品猪价格为17.22元/公斤，周环比+4.58%；15公斤仔猪价格为746元/头，较上周环比+41元/头；本周生猪出栏均重为125.64公斤/头，较上周+0.19公斤/头。
生猪养殖利润方面，周外购仔猪养殖利润为335.54元/头，盈利周环比+131.39元/头；自繁自养养殖利润为211.26元/头，盈利周环比+153.05元/头。
父母代种鸡及毛鸡养殖利润方面，截至5月31日，父母代种鸡养殖利润为0.36元/羽，周环比-30.77%；毛鸡养殖利润为-2.65元/羽，周环比-36.98%。
截至5月31日，国内大豆现货价为4396.84元/吨，较上周环比+0.23%；截至5月31日，CBOT大豆期货价格为1205美分/蒲式耳，较上周环比-3.45%。
截至5月31日，国内豆粕现货价3430.00元/吨，较上周环比-2.50%；截至5月31日，豆油现货价格为8152.63元/吨，较上周环比-0.10%。
截至5月31日，国内小麦现货价2532.22元/吨，较上周环比-1.40%；截至5月31日，CBOT小麦期货价格为678.50美分/蒲式耳，较上周环比-2.69%。
截至5月31日，国内早稻现货价为2690.00元/吨，较上周环比不变%；截至5月31日，CBOT稻谷期货价格为17.67美分/英担，较上周环比-3.65%。
截至2024年5月31日，育肥猪配合料价格为3.48元/千克，较上周环比不变；肉禽料价格为2.76元/千克，较上周环比不变%。
图表26：猪饲料月度产量（万吨） 图表27：禽饲料月度产量（万吨） 来源：Wind，国金证券研究所 来源：Wind，国金证券研究所图表28：育肥猪配合料价格（元/千克） 图表29：鸡饲料价格（元/千克） 来源：Wind，国金证券研究所 来源：Wind，国金证券研究所3.5水产品价格追踪水产价格方面，截至5月31日，草鱼/鲈鱼/鲫鱼/鲤鱼分别为20/50/30/19元/千克，较上周均环比不变。
图表30：鱼类产品价格（元/公斤） 图表31：鲍鱼和海参价格（元/公斤） 0.00 1.00 2.00 3.00 4.00 5.00 0.00 0.50 1.00 1.50 2.00 2.50 3.00 3.50 4.00 4.50 5.00平均价:蛋鸡配合料平均价:肉鸡配合料0 10 20 30 40 50 60 70大宗价:鲫鱼大宗价:鲤鱼大宗价:鲈鱼大宗价:草鱼-50 0 50 100 150 200 250 300 350大宗价:鲍鱼大宗价:海参行业周报11 扫码获取更多服务来源：Wind，国金证券研究所 来源：Wind，国金证券研究所图表32：海蛎和扇贝价格（元/公斤） 图表33：对虾产品价格（元/公斤） 来源：Wind，国金证券研究所 来源：Wind，国金证券研究所四、一周新闻速览4.1公司公告【大北农】 北京大北农科技集团股份有限公司（以下简称“公司”）于2024年5月31日分别召开了第六届董事会第十五次（临时）会议、第六届监事会第八次（临时）会议，审议通过了《关于延长公司向特定对象发行A股股票发行方案决议有效期的议案》，上述议案尚需提交公司2024年第四次临时股东大会审议。
本次发行方案的决议本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。
有效期自2023年第三次临时股东大会批准的有效期届满之日起延长12个月。
【安德利】 2024年5月28日上午09:00-10:00，公司通过上海证券交易所上证路演中心以网络互动形式召开了2023年度业绩暨现金分红说明会。
公司董事长王安先生、独立董事龚凡先生、总裁王坤先生、副总裁王萌女士及副总裁、财务总监兼董事会秘书王艳辉先生出席了本次说明会并与投资者进行互动交流和沟通，在信息披露允许的范围内就投资者关注的问题进行回复。
4.2行业要闻杜克大学尼古拉斯环境学院张俊杰教授在6月1日举行的第十二届（2024）SIIFC国际研讨会上分享了其最新研究成果，探讨了极端气象事件对涉农信贷信用风险的影响，以及绿色金融工具如何支持农业适应气候变化。
张俊杰指出，中国农业在过去20多年中经历了气候波动性的急剧增加，给农业生产带来风险。
这些风险不仅导致产量变化和种植区迁移，更通过农业传导至金融机构，引发流动性风险和信用风险。
特别是在农村金融机构中，由于产业和区域高度集中，风险分散难度大，面临的挑战尤为严峻。
张俊杰表示，气候韧性技术和气候智慧技术的应用对于提升农业对气候变化的适应能力至关重要。
“孟山都公司（Monsanto Company）通过购买气候数据变化公司，转型为数据科技公司。
风险提示转基因玉米推广进程延后——转基因推进需要政策推动；动物疫病爆发——动物疫病爆发将使养殖行业大额亏损；产品价格波动——农产品价格大幅波动使得盈利受到影响。
0 4 8 12 16 20大宗价:扇贝大宗价:海蛎0 100 200 300 400 500行业周报12 扫码获取更多服务行业投资评级的说明：买入：预期未来3－6个月内该行业上涨幅度超过大盘在15%以上；增持：预期未来3－6个月内该行业上涨幅度超过大盘在5%－15%；中性：预期未来3－6个月内该行业变动幅度相对大盘在-5%－5%；减持：预期未来3－6个月内该行业下跌幅度超过大盘在5%以上。
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